O Indicador Serasa Experian de Perspectiva da Inadimplência das Empresas recuou 4% em janeiro de 2010 e atingiu o patamar de 111,1 pontos, registrando assim a oitava queda mensal consecutiva. Este resultado revela que a inadimplência das empresas junto ao sistema financeiro (saldo das operações de crédito com atraso superior a 90 dias), após ter registrado uma ligeira elevação em janeiro de 2010, conforme relatório divulgado pelo Banco Central – de 3,76% em dezembro de 2009 para 3,80% no mês seguinte -, tende a retomar sua trajetória de redução gradual ao longo do primeiro semestre de 2010.
Os indícios de diminuição do ritmo do crescimento econômico nestes primeiros meses de 2010, emitidos especialmente pelo setor industrial, não apenas por certa redução da taxa de expansão do consumo interno de bens duráveis, mas também pela lentidão do desempenho econômico dos países desenvolvidos, propiciam a formação de um cenário de redução gradual, porém consistente, dos níveis de inadimplência das empresas.
No entanto, dado que o Indicador Serasa Experian de Perspectiva da Inadimplência das Empresas ainda permanece acima do nível 100 apesar da queda, a inadimplência das empresas permanecerá acima dos patamares médios históricos ao longo de todo o primeiro semestre de 2010, devendo convergir para valores mais próximos do normal somente a partir do segundo semestre, alertam os economistas da Serasa Experian.
Inadimplência do Consumidor
O Indicador Serasa Experian de Perspectiva de Inadimplência do Consumidor cresceu 1,5% em janeiro de 2010, a quinta alta mensal consecutiva, atingindo o valor de 98,7. Isto aponta que a atual tendência de queda nos níveis de inadimplência das pessoas físicas deverá perder força em breve, ou seja, antes do final deste semestre.
Alguns dos fatores que deverão contribuir para a interrupção da atual trajetória de queda da inadimplência são: (a) o crescimento acelerado do endividamento das famílias, observado durante o segundo semestre de 2009, com a corrosão do poder de compra tendo em vista a alta da inflação neste início de ano; (b) o esgotamento dos efeitos da recuperação cíclica do nível de emprego sobre a inadimplência do consumidor; e (c) a elevação do custo dos financiamentos em várias modalidades de crédito para as pessoas físicas.
Contudo, o fato do Indicador Serasa Experian de Perspectiva da Inadimplência do Consumidor encontrar-se ainda abaixo do patamar 100, apesar das recentes altas, sinaliza que a inadimplência ainda deverá permanecer num patamar de normalidade, não representando, assim, maior obstáculo à expansão do crédito às famílias em 2010, salientam os economistas da Serasa Experian.
Metodologia do indicador
O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.
